最新的財(cái)報(bào)顯示，2016年，京東全年凈收入為2602億元人民幣，同比增長(zhǎng)44%，全年非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）凈利潤(rùn)達(dá)到10億元人民幣。而2015財(cái)年，京東的虧損則是9億元。
此前，京東年年虧損，還能活得滋潤(rùn)，其實(shí)一句話就能解釋：“大而不倒”。京東能一直“大而不倒”，分三個(gè)階段：1、燒風(fēng)險(xiǎn)投資的錢；2、上市燒股市投資者的錢；3、成就超級(jí)規(guī)模，玩轉(zhuǎn)“現(xiàn)金流”的生意。
燒風(fēng)險(xiǎn)投資的錢
從京東非典時(shí)期的初創(chuàng)一直到上市之前，全部靠風(fēng)險(xiǎn)投資支撐。風(fēng)險(xiǎn)投資的主要目的，就是巨額資金換京東的成長(zhǎng)速度，對(duì)京東的考核就是銷售額，當(dāng)時(shí)，是有對(duì)賭的，如果京東成長(zhǎng)不夠，京東就會(huì)更換主人。因此，東哥拼命燒錢補(bǔ)貼，強(qiáng)力做大規(guī)模，用價(jià)格戰(zhàn)把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手逼死，規(guī)模越做越大，虧損越來(lái)越多。
從某種角度而言，京東是幸運(yùn)的。因?yàn)楫?dāng)時(shí)各家都是燒錢換規(guī)模的做法，但只有東哥在“跑銷量”上做到了極致，每年數(shù)倍的增長(zhǎng)，后來(lái)僅次于巨無(wú)霸淘寶，因此，即便每年巨額虧損，還是獲得了諸多風(fēng)險(xiǎn)投資的親睞，紛紛幫它“補(bǔ)血續(xù)命”，于是終于將其推向上市。
但至少在2008年那次，京東資金鏈險(xiǎn)些斷掉，幾近崩潰邊緣，東哥也曾急得像熱鍋上的螞蟻，額前白發(fā)正是因此才有，好在最后都找到新的投資續(xù)命，轉(zhuǎn)危為安。
上市燒股市投資者的錢
到了2014年，京東終于熬到上市，東哥在紐約納斯達(dá)克敲鐘，京東開(kāi)始燒美國(guó)股民的錢了。這時(shí)，國(guó)內(nèi)電商仍在快速發(fā)展，人口紅利仍在，于是，東哥決定繼續(xù)燒錢換市場(chǎng)，當(dāng)然，結(jié)果也不錯(cuò)，雖然已經(jīng)沒(méi)有100%以上的增長(zhǎng)，京東的銷售增長(zhǎng)率依然在業(yè)內(nèi)無(wú)人能及，美國(guó)投資人源源不斷輸血京東，也放任其持續(xù)、大額的賬面虧損。
但是到了2015年中，狀況有所轉(zhuǎn)變。一方面京東對(duì)標(biāo)的，10多年不盈利的美國(guó)亞馬遜開(kāi)始走向盈利；另一方面，國(guó)內(nèi)電商的人口紅利開(kāi)始消失，京東的增長(zhǎng)率難以保持過(guò)去的神話，華爾街敲骨吸髓的投資人面前，必須要有新的故事支撐，于是，京東轉(zhuǎn)而從銷售規(guī)模的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向縮小虧損規(guī)模，尋求凈利潤(rùn)上的增長(zhǎng)。
此時(shí)，京東交易規(guī)模已經(jīng)達(dá)到數(shù)千億元，足夠大，也有足夠的資本開(kāi)始玩轉(zhuǎn)“現(xiàn)金流”的生意。
玩轉(zhuǎn)“現(xiàn)金流”的生意
仔細(xì)觀察蘇寧、國(guó)美們就能明白，它們賣貨毛利極低，基本上很少掙錢，為啥還能越做越強(qiáng)，還是因?yàn)橐?guī)模已經(jīng)足夠大，對(duì)供應(yīng)商有話語(yǔ)權(quán)，可以無(wú)償占據(jù)“銷售資金”，玩轉(zhuǎn)現(xiàn)金流的生意，這也是所有大型零售的終極秘密。
比如，A企業(yè)一年?duì)I收1000億，對(duì)上游供應(yīng)商的帳期是3個(gè)月，那么它手中就會(huì)掌握住250億的資金，表面上看，這250億不歸屬A，但A卻通過(guò)循環(huán)的“賣新貨還舊賬”，牢牢占據(jù)這250億，足以建立自己的“資金池”，就可以像銀行那樣，用別人的錢，做自己的事。A可以用這250億，做各類投資，短期、長(zhǎng)期結(jié)合，這就是所謂的“帳期金融”。
像京東，就可以照葫蘆畫瓢，執(zhí)掌它對(duì)上游供應(yīng)商的應(yīng)付賬款，投資獲利，用在給用戶的“京東白條”，收個(gè)手續(xù)費(fèi)，也可以再貸款給上游的供貨商，做個(gè)“京東貸”，收個(gè)利息，這是玩轉(zhuǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融，增加收入來(lái)源，同樣，京東還可以利用這些資金，合法地投資證券、地產(chǎn)等等，既能優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，又可以博取利潤(rùn)，減少虧損。
按照去年年報(bào)，京東的應(yīng)付賬款付款期仍超過(guò)50天，年銷售數(shù)千億元，它能占據(jù)的資金大小可想而知，能做出的獲利也是不言而喻。聽(tīng)說(shuō)，今年京東的年報(bào)會(huì)達(dá)成年度盈利，虧損對(duì)東哥而言，也不是個(gè)事兒了。
互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，企業(yè)還怕虧損？絕不！關(guān)鍵就看，有沒(méi)有人愿意為你的虧損買單，你能不能虧的有技術(shù)、一路急速變大，由此保持大而不倒，并最終靠“金融”的能力，找到自己的彼岸。
